注冊(cè)制，即證券市場(chǎng)的證券發(fā)行注冊(cè)制，是公司發(fā)行證券上市的制度，其區(qū)別于核準(zhǔn)制。注冊(cè)制的基本特征是快放快出，注冊(cè)制度下，證券發(fā)行審批機(jī)構(gòu)只對(duì)注冊(cè)文件進(jìn)行形式審查，不進(jìn)行本質(zhì)判斷，即降低上市要求，同時(shí)配有中介公司機(jī)構(gòu)即證券公司對(duì)準(zhǔn)備上市公司的考察，及對(duì)舞弊中介公司加強(qiáng)處罰，并配套有降低退市門檻的標(biāo)準(zhǔn)。

注冊(cè)制的影響

1、注冊(cè)制發(fā)布以后，可供投資者選擇的股票將大大增加，市場(chǎng)股價(jià)有希望逐漸回歸理性；

2、構(gòu)成利空：注冊(cè)制對(duì)股票市場(chǎng)影響從短時(shí)間看，注冊(cè)制擺脫市場(chǎng)的供需平衡，造成利空。注冊(cè)制下，很多的新股上市，會(huì)對(duì)A股存量資金分流。供大于求，上市公司稀缺性降低，股價(jià)估值重新回歸，導(dǎo)致股票價(jià)值中樞下移，對(duì)股票市場(chǎng)造成了沖擊；

3、新股批量上市對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)的沖擊：注冊(cè)制下，因公司上市基本由中介機(jī)構(gòu)承擔(dān)，而監(jiān)督機(jī)構(gòu)的審批權(quán)力卻發(fā)生改變，只進(jìn)形式上面的審批；

4、注冊(cè)制利好：注冊(cè)制下，IPO長(zhǎng)期排隊(duì)的狀況有希望獲得緩解。伴隨著擬發(fā)行公司的大量上市，能夠很好解決中小企業(yè)融資困難的問題。

實(shí)行注冊(cè)制的原因

1、減少公司融資成本：注冊(cè)制在公司上市過(guò)程中省略了許多環(huán)節(jié)，股權(quán)融資是公司最直接的融資模式，而上市才算是公司與投資者對(duì)接的最好平臺(tái)，上市是中國(guó)每個(gè)公司的最終目標(biāo)，注冊(cè)制便由此而生；

2、提升資本市場(chǎng)效率：用戶都享有中國(guó)改革開放帶來(lái)的益處，核準(zhǔn)制會(huì)分辨公司的本質(zhì)，也就是對(duì)公司實(shí)質(zhì)作判定，會(huì)調(diào)查公司的持續(xù)性營(yíng)運(yùn)能力，而這實(shí)際上是市場(chǎng)投資者需要做的工作；

3、降低政府尋租空間：官僚體制會(huì)激發(fā)極大的尋租空間，因?yàn)閷徍说臋?quán)力過(guò)大，中國(guó)股票市場(chǎng)自始至終需求量很高，退市體制不健全，外資企業(yè)進(jìn)入也會(huì)受到限制，造成股票市場(chǎng)價(jià)格過(guò)高、定價(jià)功能缺失、腐敗造假等很多缺點(diǎn)。